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汽车看好自主品牌崛起荐6股

发布时间:2019-08-14 16:58:33

汽车:看好自主品牌崛起 荐6股 2017-07-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上半年回顾:销量增速符合市场预期,行业进入成熟期受到2016年购置税优惠的刺激,以及自主品牌的快速崛起等一系列因素的影响,2016年汽车行业销量实现2802万辆,同比增长1 .7%。同时去年购置税的优惠透支了部分今年的市场需求,且汽车销量基数已经达到较高水平。2017年1-5月汽车行业累计销量约1118万辆,同比增长4.16%,行业增速明显放缓,乘用车1-5月同比增长仅2%,在4月和5月连续出现负增长,乘用车细分板块仅SUV仍保持约19%的同比增幅。汽车行业整体进入低增长,产能过剩以及汽车保有量上升的阶段,整体步入行业成熟期。

下半年展望:行业长期中低增长趋势确定,坚持把握结构性机会我们认为汽车行业高速发展的十年已经过去,未来行业将进入长期的个位数的中低增长时代。今年下半年购置税优惠将继续拉动小排量的汽车销量的增长,预计2017年全年汽车销量将在2940万辆左右,保持约5%的同比增幅,乘用车销量将在25 0万辆左右,同比增幅约4%。

我们认为去年购置税优惠对需求透支基本在上半年已经反应完毕,此外,自主品牌在今年集中推出众多的新款车型,以及消费升级带动的高端车型消费需求旺盛和二胎政策带动的MPV车型的热销。综合考虑,我们认为下半年汽车的消费需求相比上半年将更加旺盛,汽车销量同比增幅有望提高。我们建议下半年在行业增速放缓的背景下,可以抓住结构性机会。

政策红利推动新能源汽车进入高速发展通道新能源汽车在去年“骗补”事件,补贴退坡以及推广目录发布时间超预期之后,在一季度出现销量的断崖式下跌。从第三批目录开始包括的推广车型数量出现大幅提升,第四第五批目录推广车型的数量也相对可观,二季度开始新能源汽车的销量开始稳步提升,五月份新能源汽车的单月销量超过了5万辆。

随着“双积分制”征求意见稿的推出,新能源汽车发展的政策红利进一步明确,推动传统车企在新能源汽车上的布局。此外,工信部拟恢复四家整改企业的新能源汽车推荐目录资质,同时从2017年7月1日起正式开始实施新能源生产汽车及产品准入机制,新能源汽车行业规范进一步完善。我们认为,随着推广目录的稳定扩容以及行业政策的逐渐完善,新能源汽车将进入高速发展通道。

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